因根本性资产重组而清盘一个多月的卧龙电气1月9日复牌，在倒数三个交易日一字涨停。　　从发布的预案来看，卧龙电气将向关联公司浙江卧龙舜禹投资有限公司（全称卧龙投资）出售其持有人的卧龙控股集团有限公司（全称卧龙）100%的股权。

卧龙电气此次并购使用回购股票特现金的方式。卧龙电气将通过向卧龙投资发售股份的方式出售其持有人的卧龙85%的股权，同时支付现金向卧龙投资出售其持有人的卧龙15%的股权。通过此次并购，卧龙有限公司的欧洲第三大电机生产商ATB驱动股份将流经上市公司。

　　卧龙有限公司并购ATB的背景情况　　ATB驱动股份坐落于欧洲的奥地利，ATB驱动股份主要专门从事工业和工程应用于方面的电动驱动系统，为欧洲第三大电机生产商，2010年享有欧洲市场11.2%的份额，次于ABB和西门子。2010年10月，ATB驱动股份的母公司艾泰克公司因无法偿还债务届满债务而转入倒闭维护阶段，造成ATB驱动股份2010年陷于财务困境，企业估值大大降低。据理解，卧龙有限公司在多次与ATB驱动股份的股东认识后，获知其掌控着世界一流的电机生产技术，其生产的高端电机产品与卧龙电气的微型电机产品具备显著的互补性。

同时，卧龙有限公司也对自身实力展开了分析，公司目前早已不具备展开海外收购的资源基础和能力条件。　　行业专家回应，卧龙有限公司的确很好地逃跑了这个类似事件带给的收购机会，以近高于市场价值的代价获得了ATB驱动股份的控制权。在并购ATB驱动股份之后，为防止同业竞争，在股权最后结算前卧龙有限公司和卧龙电气达成协议，委托卧龙电气管理ATB驱动股份。

　　引进ATB对卧龙电气未来发展产生的影响　　业内有关专家指出卧龙并购海外资产价格在当时是显著被高估的。主要由于当时ATB驱动股份本身经营情况以及ATB驱动股份大股东倒闭整肃进程减缓造成卧龙有限公司的谈判地位大大提升，才有了近高于市场价值的收购价。卧龙电气之所以没插手当时的并购，是受制于审核拒绝以及风险因素等客观条件。

　　记者从多名券商研究员了解到，本次预案的设计还是较为合理的。卧龙电气也将充分发挥有序优势，更进一步夺得市场，强化行业话语权，从而构建整体核心竞争力的提高。

　　此外，涉及行业专家指出，并购ATB驱动股份有助卧龙电气将核心业务更进一步扩充增强，利用世界一流的生产技术和研发团队，使产品结构日趋合理。ATB驱动股份的生产基地和销售渠道遍及全球，卧龙电气还可以利用ATB驱动股份现有的品牌和完善的渠道，较慢转入全球市场，减缓国际化进程。同时，卧龙电气和ATB驱动股份之间可以在订购、研发、销售等方面资源共用，取长补短，产生协同效应和规模经济性，提高二者的盈利能力和竞争力。

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